民間借貸利率不斷升高，不僅事關(guān)借貸企業(yè)，也將釀成涉及社會經(jīng)濟(jì)方方面面的系統(tǒng)性風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)引起高度關(guān)注。中小企業(yè)為了渡過難關(guān)而被迫進(jìn)行“高利貸”融資，無疑是飲鴆止渴。民間借貸違約率上升，放貸機(jī)構(gòu)或個人也面臨巨大的潛在風(fēng)險。以上種種，對地方政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)都是棘手難題，需要密切關(guān)注，及早設(shè)法化解

在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的復(fù)合作用下，當(dāng)前我國大量中小企業(yè)似乎正進(jìn)入又一個困難時期：由于生產(chǎn)成本快速上漲、市場萎縮、“用工荒”、“漲薪潮”、資金短缺等不利因素接踵而至，生存能力正經(jīng)受越來越嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。據(jù)報道，在有的東部城市，出口導(dǎo)向型企業(yè)中虧損的占了四分之一多，僅三成企業(yè)利潤保持增長。有些企業(yè)家說，眼下的生存狀況甚至比受國際金融危機(jī)影響最大的時候還要艱難。

出于對資金的渴求，不少中小企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向各類民間借貸，結(jié)果導(dǎo)致國內(nèi)各地區(qū)民間借貸利率普遍上揚(yáng)，如在民間融資最活躍的溫州，據(jù)人行溫州中心支行監(jiān)測，今年1-3月民間借貸綜合年利率分別為23.01%、24.14%和24.81%，單季上漲11.91%，比上季度漲幅高了8個百分點(diǎn)。而且從走勢看，民間借貸利率還將不斷上漲，有的地方甚至已出現(xiàn)高達(dá)100%的高額年息。

民間借貸利率高企，發(fā)出了強(qiáng)烈警訊。

?“高利貸”將釀成涉及各方的系統(tǒng)性風(fēng)險

民間借貸利率不斷升高，不僅事關(guān)借貸企業(yè)，也將釀成涉及社會經(jīng)濟(jì)方方面面的系統(tǒng)性風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)引起高度關(guān)注。

中小企業(yè)為了渡過難關(guān)而被迫進(jìn)行“高利貸”融資，無疑是飲鴆止渴。在生產(chǎn)成本不斷提高和市場萎縮的雙重?cái)D壓下，諸多中小企業(yè)的利潤空間已經(jīng)十分狹小。中國中小企業(yè)協(xié)會發(fā)布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，一季度，88%的企業(yè)反映原材料及能源購入價格比上年同期上漲，81%的企業(yè)稱勞動力成本增加，而同期，受人民幣匯率升高等因素影響，國際市場也不容樂觀。如此，在缺乏合理利潤預(yù)期和保障的情況下，高利率舉貸將使企業(yè)背負(fù)沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，當(dāng)資金鏈斷裂，很難避免倒閉的結(jié)局。

其實(shí)放貸機(jī)構(gòu)或個人，也面臨著巨大的潛在風(fēng)險。目前，相當(dāng)一部分民間融資采取無抵押甚至無擔(dān)保的方式，以追求放款所能帶來的高額回報。但在廣東、浙江等中小企業(yè)較為集中的地區(qū)，近來已出現(xiàn)一些企業(yè)主逃避債務(wù)的情況，民間借貸違約率正在上升。在資金鏈作用下，這將產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，對區(qū)域金融和經(jīng)濟(jì)、社會穩(wěn)定都會帶來負(fù)面后果。因?yàn)榕聣馁~、想彌補(bǔ)可能的損失，有些放貸機(jī)構(gòu)或個人進(jìn)一步提高放貸利率，造成惡性循環(huán)。

以上種種，對地方政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)都是棘手難題，需要密切關(guān)注，及早設(shè)法化解。

說到底還是如何破解中小企業(yè)的融資難題

民間借貸利率高企，說到底，是中小企業(yè)融資難的一種表現(xiàn)。破解這個難題，需要多方設(shè)法。

——構(gòu)建多層次資本市場體系，為中小企業(yè)提供更多融資渠道。中小板、創(chuàng)業(yè)板近年來在曲折中發(fā)展，有關(guān)方面應(yīng)當(dāng)更加重視，著力完善。中小企業(yè)債券也應(yīng)獲得新的發(fā)展。2009年《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》明確提出，“穩(wěn)步擴(kuò)大中小企業(yè)集合債券和短期融資券的發(fā)行規(guī)?！保?dāng)前需要進(jìn)一步落實(shí)推進(jìn)。

——規(guī)范引導(dǎo)小額信貸公司、典當(dāng)行等的發(fā)展，使社會融資體系更加完備。近來，此類機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)量快速增長，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資壓力；在市場走勢影響下，今年甚至出現(xiàn)了外資小額貸款公司爆發(fā)式增長的現(xiàn)象。但也應(yīng)當(dāng)看到，這些機(jī)構(gòu)存在業(yè)務(wù)拓展不夠規(guī)范、潛在風(fēng)險較大等問題。另外，引導(dǎo)發(fā)展私募基金（PE）、風(fēng)險投資（VC）、金融租賃、融資擔(dān)保等新型機(jī)構(gòu)，將能為一部分中小企業(yè)提供新的融資渠道。

——促使商業(yè)銀行繼續(xù)加大服務(wù)中小企業(yè)的力度。近年來，在國家政策指導(dǎo)下，各商業(yè)銀行的小額貸款業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但整體上仍無法滿足龐大的需求，需要央行等對商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)加強(qiáng)窗口指導(dǎo)。

——強(qiáng)化對民間金融的監(jiān)管，打擊高利貸非法行為。民間金融活動分散、形式靈活，難以監(jiān)管，但地方政府及監(jiān)管部門仍可有所作為，比如加大對違法金融活動的打擊力度，加強(qiáng)社會宣傳，對重點(diǎn)企業(yè)和人員作資金監(jiān)控，加快社會信用體系建設(shè)，等等。

?

（作者為上海社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所副研究員）

?