當(dāng)前，國內(nèi)市場資金面緊張問題日益突出，由此出現(xiàn)的一些現(xiàn)象值得我們研究。一方面，居民人民幣存款在減少，居民存款到底會流向何處？另一方面，銀行存款增速也在下降，這是一種暫時現(xiàn)象還是趨勢性變化？鑒于銀行業(yè)在我國國民經(jīng)濟中的重要性，這些變化又將對當(dāng)前我國經(jīng)濟產(chǎn)生怎樣的影響？

盡管目前導(dǎo)致居民存款“搬家”的原因仍然復(fù)雜難辨，但應(yīng)當(dāng)看到，除了居民存款增速下降外，銀行存款增速也在下降，從而暴露了當(dāng)前我國銀行業(yè)存在的實際隱患。

央行數(shù)據(jù)顯示，目前銀行存款增速呈持續(xù)下降傾向：一季度人民幣存款余額75.28萬億元，同比增長19.0%，但比上年同期增速下降3.1個百分點；4月末人民幣存款余額75.62萬億元，同比增長17.3%，增幅比上年同期降低4.7個百分點；5月末人民幣存款余額76.73萬億元，同比增長17.1%，分別比上月末和上年同期低0.2和3.9個百分點。同時，一季度人民幣存款增加3.98萬億元，低于去年同期的4.04萬億；4月份人民幣存款增加3377億元，同比少增8325億元；5月份人民幣存款增加1.11萬億元，同比僅多增195億元。由這些數(shù)據(jù)表明，目前人民幣存款增長速度在持續(xù)下降。但令市場最為擔(dān)憂的問題，恐怕還是銀行存款持續(xù)下降是否會成為一種趨勢。

首先，銀行存款增速的持續(xù)下降，必然會增加銀行的盈利壓力和資本補充壓力，并危及銀行業(yè)的穩(wěn)定。

這是因為，一是在央行不斷上調(diào)存款準(zhǔn)備金率并處于歷史最高位的情況下，市場仍然擔(dān)心，央行是否還會根據(jù)實際情況再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。這樣做，勢必會繼續(xù)制約銀行的貸款能力，其盈利擴張能力也將大受影響。況且，目前對銀行影響更大的因素（存款準(zhǔn)備金）的“收益（利息）”越來越低。實際上，在存款準(zhǔn)備金率經(jīng)歷不斷上升后，銀行盈利能力正不斷受到擠壓。

二是目前包括中小商業(yè)銀行在內(nèi)的銀行業(yè)信貸額度日趨緊張，其盈利能力必將受到挑戰(zhàn)，導(dǎo)致市場不看好未來銀行面臨的資本充足率補充壓力。

從數(shù)據(jù)分析看，盡管目前銀行的資本充足率仍高于銀監(jiān)會頒布的新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，但在不斷調(diào)高存款準(zhǔn)備金率、攬儲競爭壓力甚至存款增速持續(xù)下降等情況下，資本充足率和核心資本充足率均面臨上升壓力。據(jù)銀監(jiān)會最新的數(shù)據(jù)顯示，一季度商業(yè)銀行資本充足率為11.8%，比2010年末下降0.4個百分點；核心資本充足率為9.8%，比去年末下降0.3個百分點。因此，國內(nèi)銀行也將面臨存款增速下降與資本需要補充的雙重壓力。鑒于當(dāng)前銀行資本補充的渠道仍較為狹窄，特別是再融資壓力仍然較大情況下，存款增速下降下的盈利壓力與資本補充的壓力，都將影響國內(nèi)銀行業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定。

三是存款增速下降，不僅會影響銀行信貸增速及擴張速度放緩，還會影響銀行的其他投資，導(dǎo)致銀行的非貨幣資產(chǎn)擴張也會有所下降，這勢必會影響銀行的盈利能力。盡管短期內(nèi)還不至于對銀行產(chǎn)生很大的影響，但如果未來銀行的存款增速繼續(xù)下降，不僅將威脅銀行的盈利能力，還將導(dǎo)致銀行不良貸款上升。

其次，銀行存款增速持續(xù)下降一旦形成趨勢，不僅會對銀行業(yè)本身發(fā)展構(gòu)成威脅，而且還將影響我國國民經(jīng)濟的穩(wěn)定。

雖然我國銀行業(yè)希望盡快走出過度依賴存款的單一發(fā)展格局，但是，在目前我國的銀行業(yè)系統(tǒng)仍然難以擺脫“存款立行”的困擾。同時，目前銀監(jiān)會已明確要求將以日均存貸比考核銀行，在貸款既要保持增長又要保證存貸比不超出75%監(jiān)管底線的情況下，意味著未來銀行特別是中小銀行的存款壓力會變得越來越大。

一旦經(jīng)濟中銀行存款增速出現(xiàn)持續(xù)下降，這一風(fēng)險不僅僅局限于銀行業(yè)，而且還會轉(zhuǎn)化為對社會經(jīng)濟中資金供應(yīng)緊張構(gòu)成突出影響。雖然，我們希望通過所謂的“社會融資總量”來衡量和控制整個社會的資金流動，但目前這項工作仍處于不斷的探索之中。從現(xiàn)實情況來看，銀行業(yè)仍然保證國民經(jīng)濟運行所需資金供給中不可或缺的主要部分，所以，一旦銀行業(yè)出現(xiàn)“失血”，勢必會對未來我國宏觀經(jīng)濟形成一定的沖擊與影響。

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(作者系上海社會科學(xué)院金融研究中心副主任、研究員)

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