剛剛結(jié)束的日本央行議息會議決定繼續(xù)超寬松的貨幣政策不變，顯示日本經(jīng)濟(jì)仍未走出復(fù)蘇緩慢、通貨緊縮的困境。排除金融危機(jī)、大地震等突發(fā)事件的影響，日本經(jīng)濟(jì)在結(jié)構(gòu)、體制層面存在的問題很可能誘發(fā)第三個“失去的十年”。

日本泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后的上世紀(jì)90年代被世人稱為日本經(jīng)濟(jì)“失去的十年”。進(jìn)入21世紀(jì)，日本雖然解決了銀行壞賬等問題，但其經(jīng)濟(jì)增長率除了個別年份之外，依然徘徊在低水平上，日本國內(nèi)許多學(xué)者已把這一現(xiàn)象稱為第二個“失去的十年”。當(dāng)前種種跡象表明，低水平的經(jīng)濟(jì)增長將長期維持，日本經(jīng)濟(jì)有可能陷入第三個“失去的十年”。

經(jīng)濟(jì)長期不振

日本20年經(jīng)濟(jì)不振，既有體制性的原因，也有決策上的失誤。

上世紀(jì)90年代初，日本對銀行壞賬處理久拖不決，以后又因?yàn)檎冉鹑跈C(jī)構(gòu)不及時錯失改革消費(fèi)稅的良機(jī)，多次延誤改革對經(jīng)濟(jì)增長造成不利影響。

日本的財政金融政策也多有失誤。20年來，每當(dāng)日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，政府往往首先動用擴(kuò)張的財政政策，增加公共投資。經(jīng)濟(jì)一旦遇衰退便動用財政擴(kuò)張政策的慣性思維帶來如今的惡果——日本財政淪為發(fā)達(dá)國家最糟糕的局面。在金融政策方面，長期的低利率政策也對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生諸如抑制居民消費(fèi)、減少投資收益以及推遲結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐等負(fù)面影響。

在經(jīng)濟(jì)泡沫崩潰之前，日本的高成本主要是指當(dāng)時的國內(nèi)高物價，即“內(nèi)外價格差”。隨著20年經(jīng)濟(jì)全球化對日本的影響，日本的高物價狀況已經(jīng)有所改觀。但導(dǎo)致日本高成本的其他結(jié)構(gòu)性因素依然存在，主要體現(xiàn)為高成本的人事制度和交易制度。

在政治上，日本政局的多變導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)政策多變。在過去的20年中，日本政壇上一共誕生了14位首相。政局多變影響政策實(shí)施的連續(xù)性。例如，最近20年來日本財政政策就隨著首相的更替經(jīng)常在擴(kuò)張和緊縮之間反復(fù)。

結(jié)構(gòu)性問題難解

一系列最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，日本經(jīng)濟(jì)正在走出“3·11”大地震、海嘯以及核泄漏危機(jī)的陰影：全國9個地區(qū)中已有7個地區(qū)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象；國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）時隔3個月首次出現(xiàn)上漲；受損的企業(yè)供應(yīng)鏈大部分已得到修復(fù)；失業(yè)率出現(xiàn)小幅下降等。但這些短期動向并不足以改變?nèi)毡窘?jīng)濟(jì)長期不振的趨勢，結(jié)構(gòu)性問題才是影響日本經(jīng)濟(jì)長期走勢的根本因素。

首先，少子化和老年化現(xiàn)象日益明顯。日本人口中的年少人口（0歲~14歲）所占比例已經(jīng)從戰(zhàn)后最高峰的35.4%下降到目前的13.3%，為世界最低。與此相反，65歲以上老年人口占比卻持續(xù)上升，從戰(zhàn)后初期不足5%上升到目前的22.7%，即5人中有一人為老年人，老齡化率為世界之最，預(yù)計這一比例在2050年將進(jìn)一步升至39.6%。

少子化和老齡化的快速發(fā)展無論從供給方面還是需求方面都對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。從供給方面來講，中青年勞動力供應(yīng)勢必將相應(yīng)減少。另外，由于老年人的技術(shù)開發(fā)能力和接受能力都有所減弱，這不僅影響技術(shù)和技能的傳承，而且也不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整所需要的技術(shù)開發(fā)和推廣，制約一國的技術(shù)進(jìn)步。

實(shí)際上，2006年以來，日本的發(fā)明專利申請數(shù)已經(jīng)連續(xù)5年出現(xiàn)下降。歐洲工商管理學(xué)院和世界知識產(chǎn)權(quán)組織最新發(fā)布的2011年全球創(chuàng)新指數(shù)顯示，日本排名已下降到第20位。從需求方面來講，老年人在長期的生活中容易形成固定的消費(fèi)習(xí)慣，鐘愛長期使用的老產(chǎn)品和傳統(tǒng)服務(wù)，不易接受新生事物，這就給新產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)品、新服務(wù)的市場開拓造成制約。

其次，財政狀況持續(xù)惡化。受國際金融危機(jī)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的影響，日本政府稅收大幅減少，導(dǎo)致日本財政狀況陷入極為嚴(yán)峻的境地，是發(fā)達(dá)國家中最糟糕的。高赤字導(dǎo)致政府的高負(fù)債。截止到2010年年底，日本累積的中央政府和地方政府的長期債務(wù)已接近920萬億日元，是其GDP的兩倍以上，每一個國民一出生就要負(fù)擔(dān)約722萬日元(約合8萬多美元)債務(wù)。雖然政府高債務(wù)并不意味著日本財政崩潰，但巨額財政赤字會對未來政府形成掣肘，增加后代居民的負(fù)擔(dān)，并在資金市場上對私人投資產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。

其他長期性和結(jié)構(gòu)性問題還有年金制度陷入危機(jī)、政局依然不穩(wěn)、高成本制度短期難以改變等?？傊?，今后十年，日本經(jīng)濟(jì)可能依然維持低速增長，并且不排除出現(xiàn)負(fù)增長的局面。

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（作者系上海社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所研究員）

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