?中國經(jīng)濟(jì)既不會(huì)“硬著陸”也不會(huì)“軟著陸”，中國經(jīng)濟(jì)將維持高速平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢，并將繼續(xù)支撐全球經(jīng)濟(jì)體系。一個(gè)欣欣向榮的國家在很多年內(nèi)維持高速增長并非沒有先例。然而，這種情況發(fā)生在中國的可能性卻被忽視了。
中共十八大以后，尤其是全國兩會(huì)召開之際，海外學(xué)者紛紛聚焦中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢。他們普遍認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)仍在健康的軌道上運(yùn)行，中國政府繼續(xù)致力于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。他們預(yù)期，中國經(jīng)濟(jì)能夠成功“轉(zhuǎn)型”并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長。
中國經(jīng)濟(jì)不會(huì)“著陸”
弗雷德·阿爾杰管理公司執(zhí)行副總裁兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家扎卡里·卡拉貝爾說：“中國經(jīng)濟(jì)依然在軌道上行駛”。
他指出，最近10年來，在每一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，總有人警告說，中國的經(jīng)濟(jì)增長隨時(shí)會(huì)放慢速度，即將出現(xiàn)的“硬著陸”或“軟著陸”將使許多人的財(cái)產(chǎn)變得一錢不值。然而，中國經(jīng)濟(jì)既不會(huì)“硬著陸”也不會(huì)“軟著陸”，而是不會(huì)“著陸”，中國經(jīng)濟(jì)將維持高速平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢，并將繼續(xù)支撐全球經(jīng)濟(jì)體系。他分析道，一個(gè)欣欣向榮的國家在很多年內(nèi)維持高速增長并非沒有先例。例如，二戰(zhàn)后的美國經(jīng)濟(jì)在長達(dá)28年的時(shí)間內(nèi)以每年4%、5%或6%的速度增長，其經(jīng)濟(jì)規(guī)模在1950年代與1960年代之間幾乎翻了一番，在1970年代達(dá)到高峰，然后有所放慢，直至1980年代恢復(fù)增長，這種勢頭一直持續(xù)到1991年底和1992年初，整個(gè)1990年代的大部分時(shí)間也還不錯(cuò)。然而，這種情況發(fā)生在中國的可能性卻被忽視了，原因是有些人認(rèn)為，中國大規(guī)模經(jīng)濟(jì)活動(dòng)包括政府在基礎(chǔ)設(shè)施方面開支過大，對(duì)醫(yī)療保障制度關(guān)注太少，房地產(chǎn)幾乎失控，貧富差距十分巨大，腐敗情況嚴(yán)重，而且工資不斷上漲，有使中國強(qiáng)大出口經(jīng)濟(jì)的成本優(yōu)勢遭受破壞的風(fēng)險(xiǎn)等等。雖然存在上述問題，但它們與中國未來幾年的高速發(fā)展并不矛盾。一旦全球經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致中國出口下滑——實(shí)際上最近幾個(gè)月的情況正是如此，那么擁有3萬億美元外匯儲(chǔ)備的中國，完全能夠要么調(diào)整（有不良貸款的）各銀行的資本，要么從戰(zhàn)略的角度來刺激消費(fèi)。雖然中國的發(fā)展從來都不是一帆風(fēng)順的，但沒有任何事物能破壞它的發(fā)展。
中國金融體系走向成熟
倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長霍華德·戴維斯認(rèn)為“中國金融體系走向成熟”，并指出中國今后可以在金融市場監(jiān)管上發(fā)揮作用。
他指出，幾年來，中國金融體制所發(fā)生的變化是驚人的。2002年，中國各大銀行都面臨著極大風(fēng)險(xiǎn)，不良信貸約占其資產(chǎn)總額的10%。當(dāng)時(shí)中國的銀行從未采取任何國際通行的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。如今，不良信貸只占銀行資產(chǎn)的不到1%。外國合作伙伴也相繼被引入，小股東的權(quán)益機(jī)制也得到了強(qiáng)化。而且，中國的銀行開始向外國進(jìn)軍。當(dāng)然，其中也存在著一些問題。中國的銀行把許多貸款——不管它們是否愿意——發(fā)放給了地方政府，用于一些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資，而這些項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價(jià)值本身是存在疑問的。另外，房地產(chǎn)市場的風(fēng)險(xiǎn)始終存在。但中國房地產(chǎn)的投資大多數(shù)是現(xiàn)金收入，貸款的比例并不太高。在北京，中國銀監(jiān)會(huì)以及中國人民銀行已經(jīng)顯示出了它們?cè)趹?yīng)對(duì)市場變化方面的能力。最近幾個(gè)月來，這些機(jī)構(gòu)在控制貸款的增長方面收到了很好的成效。
一個(gè)最令人感興趣的現(xiàn)象是，北京、倫敦和紐約所采取的措施和監(jiān)管手段越來越趨于一致。如今，中國相關(guān)部門已經(jīng)看到了放松監(jiān)管的好處，也樂意讓更多的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入貿(mào)易領(lǐng)域。在控制房地產(chǎn)信貸時(shí)，中國政府已經(jīng)開始認(rèn)同金融機(jī)構(gòu)在自有資金方面的比例標(biāo)準(zhǔn)或者最高負(fù)債指標(biāo)。
正確看待中國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)
德國經(jīng)濟(jì)研究所的全球經(jīng)濟(jì)專家于爾根·馬特斯指出，上世紀(jì)七八十年代，許多國家都擔(dān)憂日本當(dāng)時(shí)所顯示出來的將要超過全球所有其他國家的發(fā)展勢頭。中國現(xiàn)在承擔(dān)了這一角色，跟當(dāng)時(shí)的日本類似，經(jīng)濟(jì)發(fā)展異?；钴S。而在這種情況下，就免不了發(fā)生銀行慷慨發(fā)放信貸的同時(shí)，催生許多呆賬壞賬。一旦投資額和利潤不成比例，那就會(huì)出現(xiàn)金融危機(jī)或房地產(chǎn)危機(jī)。日本、韓國和泰國都有過相似的經(jīng)歷。
馬特斯認(rèn)為，中國“幸運(yùn)”的地方是：其他亞洲國家已經(jīng)犯過許多錯(cuò)誤，而中國可以從中吸取教訓(xùn)。
渣打銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰勒德·萊昂斯則指出，要“正確看待中國風(fēng)險(xiǎn)”。他的觀點(diǎn)頗有代表性。作者指出，列出一系列消極因素很容易，但是，列出更多的積極因素也是可能的。只盯著消極因素的人與停擺的鐘相似：他們?cè)谀硞€(gè)階段是正確的，但對(duì)于顯示時(shí)間毫無用處。
鑒于中國經(jīng)濟(jì)的規(guī)模和復(fù)雜性，中國需要強(qiáng)有力的、獨(dú)立的政策機(jī)制和管理者。中國的金融部門需要發(fā)展，利率需要放開，資源要得到更有效地分配。這都需要時(shí)間。此外還有地方政府的投資工具、通脹以及整體投資水平過高等問題。但前景有賴于基礎(chǔ)、信心和政策。目前，在中國，基礎(chǔ)不錯(cuò)，信心恢復(fù)能力強(qiáng)，政策選擇仍然充足。“一切修復(fù)工作都將在空中完成”。
增速放緩有利于"轉(zhuǎn)型"
轉(zhuǎn)型中的中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷“陣痛”不可避免。分析人士稱，在這一時(shí)刻不應(yīng)為“穩(wěn)增長”放松轉(zhuǎn)型之力。巴克萊財(cái)富亞洲投資策略師黃敬庭說，市場對(duì)中國推進(jìn)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的步伐感到放心，中國仍保持推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的動(dòng)力，如推動(dòng)人民幣國際化對(duì)資本賬戶開放具有重要意義。即便在穩(wěn)增長的同時(shí)，政府也沒有放松對(duì)地產(chǎn)的調(diào)控，從長期看有利于經(jīng)濟(jì)基本面。
新加坡國立大學(xué)助理教授胡光宙表示，目前經(jīng)濟(jì)放緩態(tài)勢與2008年中國面臨的挑戰(zhàn)有所不同。當(dāng)時(shí)中國為避免經(jīng)濟(jì)快速下滑和保就業(yè)推出巨額刺激措施，而如今中國政府更加審慎，仍在堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。中國應(yīng)堅(jiān)定從重速度、重規(guī)模向重結(jié)構(gòu)、重質(zhì)量、重效益、重民生方向轉(zhuǎn)變，解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)和不可持續(xù)的問題。
巴西應(yīng)用經(jīng)濟(jì)研究所所長助理特謝拉說，中國通過出口和投資創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)奇跡，但這一模式不可持續(xù)，必須轉(zhuǎn)成國內(nèi)消費(fèi)拉動(dòng)增長模式。在歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵和自身經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，中國經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)一定程度的下降很正常。
他認(rèn)為，破除對(duì)“增長率”的迷信將成為轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展的先決條件。在轉(zhuǎn)型過程中，可能會(huì)出現(xiàn)儲(chǔ)蓄、投資乃至增長下降情況，而這不應(yīng)被看做是問題，因?yàn)閷脮r(shí)收入分配得到很好改善，社會(huì)不平等及由此帶來的社會(huì)緊張得以減少，人民生活水平得到顯著提高，這恰好表明中國社會(huì)的發(fā)展與進(jìn)步。
也有分析人士稱，當(dāng)前導(dǎo)致嚴(yán)重不平等、環(huán)境破壞、社會(huì)福利惡化、官員濫用職權(quán)的增長模式正是當(dāng)今中國社會(huì)不滿情緒的根源。
可以避免重蹈日本覆轍
美國彭博新聞社網(wǎng)站發(fā)表摩根士丹利亞洲區(qū)非執(zhí)行主席斯蒂芬·羅奇的文章，題為“中國可能將避免日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策中的失誤”。他說：“（兩國）有很多共同點(diǎn)：出口驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)模式、匯率壓力、快速積累的外匯儲(chǔ)備、專家制定產(chǎn)業(yè)政策。在我看來，主要的不同在于，中國有辦法去改變經(jīng)濟(jì)模式，日本沒有；中國有決心并且有必要的資金去執(zhí)行變革，日本也沒有。”這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，中國在“十二五”規(guī)劃中呼吁，將服務(wù)業(yè)所占比例從現(xiàn)在的43%擴(kuò)大到47%。批發(fā)業(yè)、零售業(yè)、物流管理、餐飲娛樂業(yè)都將迅速增長。中國對(duì)美國食品的需求量預(yù)計(jì)將增長，這支持了奧巴馬總統(tǒng)強(qiáng)調(diào)的把出口作為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇重要組成部分的政策。“中國是我們的第三大出口市場，也是增速最快的市場。當(dāng)他們從出口和投資導(dǎo)向型向消費(fèi)導(dǎo)向型發(fā)展時(shí)，他們對(duì)西方尤其是美國的高質(zhì)量產(chǎn)品的需求只增不減。對(duì)于渴望經(jīng)濟(jì)增長的美國來說，這是我們需要留意的機(jī)會(huì)。”貿(mào)易數(shù)字顯示，與中國相比，加拿大和墨西哥從美國的進(jìn)口量更多。
高盛公司估計(jì)，即使中國不為本國經(jīng)濟(jì)的增長采取任何行動(dòng)，也就是說如果消費(fèi)支出水平保持現(xiàn)狀，即占國內(nèi)生產(chǎn)總值的35%
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