12月9日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布11月份價(jià)格指數(shù)。11月份，CPI環(huán)比由上月上漲0.1%轉(zhuǎn)為下降0.2%，同比上漲1.6%，漲幅比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。PPI下降1.3%，降幅與上月相同。

 如何解讀當(dāng)前CPI和PPI的變化數(shù)據(jù)，以及背后的驅(qū)動(dòng)因素，如何研判未來(lái)價(jià)格變化走勢(shì)，第一財(cái)經(jīng)廣播邀請(qǐng)上海社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所副研究員邸俊鵬做客《財(cái)經(jīng)午間道》進(jìn)行分析解讀。

 主要觀點(diǎn)摘錄：

 ■ 穩(wěn)價(jià)格作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的四大目標(biāo)之一，我國(guó)在統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多方面努力下，取得了比較滿意的效果?？傮w上，消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)基本穩(wěn)定，處在合理區(qū)間，生產(chǎn)者出產(chǎn)價(jià)格指數(shù)持續(xù)回落要引起關(guān)注。

 ■ 價(jià)格指數(shù)要看其核心成分。11月份CPI同比上漲1.6%，在構(gòu)成CPI的一籃子商品和服務(wù)中，食品煙酒的權(quán)重最高，達(dá)28%，同比上漲3.0%，對(duì)CPI變化起主導(dǎo)作用。食品中，豬肉價(jià)格上漲34.4%，相當(dāng)于貢獻(xiàn)CPI同比上漲的約0.7個(gè)百分點(diǎn)。非食品類中，居住類權(quán)重最高，依次是教文衛(wèi)，居住價(jià)格同比下降0.2%，教育文化娛樂(lè)價(jià)格增長(zhǎng)1.3%，整體上變化比較平穩(wěn)。

 ■ 從2016年至2019年三季度的歷史數(shù)據(jù)看，CPI基本處在0.8-3之間波動(dòng)，當(dāng)前CPI同比增速處于合理區(qū)間。而且從去年下半年以來(lái)CPI中樞正在逐步上移，呈現(xiàn)修復(fù)態(tài)勢(shì)。未來(lái)隨著防疫政策不斷優(yōu)化，農(nóng)歷春節(jié)前后出行、商務(wù)會(huì)展、文旅服務(wù)等活動(dòng)逐漸恢復(fù)，CPI會(huì)逐步回升。不過(guò)，防疫政策調(diào)整所帶來(lái)的影響可能存在一定的滯后，因?yàn)槟壳暗姆酪哒吒鞯剡€有差異，民眾普遍呈觀望心理，要等到防疫政策效果充分釋放之后，大概率會(huì)在2023年年中企穩(wěn)回升。

 ■PPI同比下降1.3%，環(huán)比上漲0.1%。從今年1月份同比9.1%，下降到11月份-1.3%，累計(jì)下降超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，其主要原因是生產(chǎn)資料下降帶動(dòng)的。

 ■PPI具有明顯的周期性，基本上3-5年一個(gè)周期，目前尚處于下行通道，如果財(cái)政政策積極有為，貨幣政策精準(zhǔn)到位，預(yù)計(jì)最快2023年探底企穩(wěn)。

 ■ 價(jià)格指數(shù)變化其實(shí)是內(nèi)生于宏觀經(jīng)濟(jì)的外在表現(xiàn)。CPI和PPI數(shù)據(jù)的變化主要受疫情影響比較大。隨著防疫政策的不斷優(yōu)化，再配合積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，需求側(cè)和供給側(cè)不斷修復(fù)，在居民消費(fèi)、企業(yè)投資、進(jìn)出口貿(mào)易的共同拉動(dòng)下，價(jià)格指數(shù)會(huì)逐步回升。

 ■ 除了疫情的影響，季節(jié)性因素和基數(shù)效應(yīng)也是有的，但是隨著年底翹尾影響和2020年高基數(shù)的消退，2023年全年整體上會(huì)呈現(xiàn)先回落，下半年企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)。

來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)廣播2022-12-09