世界經(jīng)濟(jì)在2022年經(jīng)歷了前高后低的過山車行情，上半年總體上處在新冠疫情導(dǎo)致的深度衰退后復(fù)蘇的過程中，但是，下半年美歐急劇上升的通貨膨脹令世界主要中央銀行紛紛快速提高利率，美聯(lián)儲(chǔ)甚至在短短的9個(gè)月內(nèi)將利率從0.25%提高到4.5%，導(dǎo)致投資需求受到抑制，經(jīng)濟(jì)增長受挫。
加上地緣政治沖突，尤其是俄烏沖突帶來的能源和糧食價(jià)格大幅度上漲，全球供應(yīng)鏈因地緣政治風(fēng)險(xiǎn)面臨動(dòng)蕩不穩(wěn)。連續(xù)上升的利率水平和美元升值，不僅導(dǎo)致美歐股市出現(xiàn)大幅度下跌，也給很多新興市場(chǎng)國家的金融市場(chǎng)帶來嚴(yán)重的沖擊，一些重債務(wù)國家發(fā)生了債務(wù)危機(jī)。
在這樣的背景下，國際貨幣基金組織（IMF）等機(jī)構(gòu)從下半年開始連續(xù)下調(diào)了對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測(cè)，并且對(duì)2023年的發(fā)展前景表示悲觀。IMF 10月預(yù)測(cè)2022年世界經(jīng)濟(jì)增長率為3.2%，2023年增長率則從7月預(yù)測(cè)的2.9%下調(diào)至2.7%。而經(jīng)合組織（OECD）11月發(fā)表的預(yù)測(cè)更加悲觀，2022年全球經(jīng)濟(jì)增長率為3.1%，2023年增長率則從6月預(yù)測(cè)的2.8%下調(diào)至2.2%。
美國經(jīng)濟(jì)面臨滯脹風(fēng)險(xiǎn)
美國經(jīng)濟(jì)可能避免再次衰退，但滯脹風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。
美國經(jīng)濟(jì)在2022年第一、第二季度環(huán)比連續(xù)下降1.6%和0.6%，陷入了媒體描述的“技術(shù)性衰退”，但是第三季度美國經(jīng)濟(jì)環(huán)比為正增長2.6%，對(duì)美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂開始退卻。其實(shí)，美國2022年前三季度經(jīng)濟(jì)同比都是正增長，分別為3.68%、1.8%和1.77%，前三季度累計(jì)同比增長2.4%。即便第四季度負(fù)增長，2022年全年增長率仍然維持在正增長1.5%左右，IMF和OECD分別預(yù)測(cè)2022年美國經(jīng)濟(jì)增長在1.6%和1.8%。
多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)美國2023年將可以實(shí)現(xiàn)軟著陸，而不會(huì)陷入新的衰退，IMF和OECD都預(yù)測(cè)美國2023年增長率為0.5%。但也有更加悲觀的預(yù)期，比如世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的美國2023年經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為零增長。總體看，美國經(jīng)濟(jì)2023年即使可能避免再次衰退，但是仍將增長低迷，加上消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）通脹率可能在4%左右高位徘徊，滯脹風(fēng)險(xiǎn)不能排除。
歐洲經(jīng)濟(jì)再陷衰退泥潭
與此同時(shí)，歐洲經(jīng)濟(jì)將陷入新的衰退泥潭，前景堪憂。
歐洲經(jīng)濟(jì)2020年出現(xiàn)了戰(zhàn)后最嚴(yán)重的衰退，2021年雖然緩慢復(fù)蘇，但經(jīng)濟(jì)規(guī)模尚未恢復(fù)至2019年的水平。由于基數(shù)低，2022年上半年的復(fù)蘇勢(shì)頭似乎較好，歐盟和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)分別同比增長5.5%和4.3%，到第三季度增長勢(shì)頭放緩，歐盟和歐元區(qū)分別同比增長2.1%和2.4%，環(huán)比則已經(jīng)降低至0.2%。受兩位數(shù)高通脹的沖擊以及歐洲央行不得不快速加息以縮小與美聯(lián)儲(chǔ)的利率差，歐洲經(jīng)濟(jì)第四季度可能陷入負(fù)增長，2023年也將在0到0.3%的非常低迷的水平上掙扎。德國甚至將會(huì)衰退，出現(xiàn)-0.3%的負(fù)增長。而歐元區(qū)的通脹水平將會(huì)維持在6%以上的高位，不可避免滑入滯脹泥潭。
歐洲面臨的經(jīng)濟(jì)沖擊主要是能源價(jià)格大幅度上漲，制造業(yè)受到重創(chuàng)，陷入嚴(yán)重虧損狀態(tài)。同時(shí)，政府為了維持社會(huì)穩(wěn)定大規(guī)模提供價(jià)格補(bǔ)貼，債務(wù)水平大幅度上升。加上援助烏克蘭、安置難民和移民，又要增加國防開支，財(cái)政不堪重負(fù)。不少重債國的債務(wù)融資成本急劇上升，金融市場(chǎng)也動(dòng)蕩不穩(wěn)。
英國2021年經(jīng)濟(jì)雖然復(fù)蘇，但沒有恢復(fù)到2019年的水平。在低基數(shù)之上，2022年第一季度和第二季度同比分別增長了10.9%和4.4%，但是第三季度環(huán)比已經(jīng)負(fù)增長。英國受10%以上高通脹的困擾和保守黨內(nèi)閣頻繁更迭帶來的政策信譽(yù)受損，經(jīng)濟(jì)再次衰退的可能性加大。英國10月同比CPI進(jìn)一步上升至11.4%，估計(jì)還會(huì)上升，英格蘭銀行也不得不進(jìn)一步提高利率。OECD11月發(fā)表的英國經(jīng)濟(jì)2023年預(yù)測(cè)為-0.4%，通脹將維持6.6%的高位，是G20中經(jīng)濟(jì)狀況糟糕程度僅次于俄羅斯的國家。
新興經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)韌性
新興經(jīng)濟(jì)體的大多數(shù)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭相對(duì)穩(wěn)定，受全球能源價(jià)格和大宗商品價(jià)格上漲和發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長放緩的影響，新興經(jīng)濟(jì)體的整體增速也放緩，但是亞洲新興經(jīng)濟(jì)體的增長仍然相對(duì)強(qiáng)勁。IMF 10月《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》對(duì)2022年亞洲新興經(jīng)濟(jì)體整體增長預(yù)測(cè)為4.4%，2023年為4.9%，與發(fā)達(dá)國家呈鮮明的對(duì)比。其中印度將分別增長6.8%和6.1%，中國為3.2%和4.4%，東盟5國（印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡和泰國）為5.3%和4.9%，都高出全球其他地區(qū)，成為全球經(jīng)濟(jì)增長的排頭兵。
拉美新興經(jīng)濟(jì)體相對(duì)比較遜色，IMF預(yù)測(cè)的增長率2022年為3.5%，2023年則將下降至1.7%，其中巴西分別為2.8%和1.0%，墨西哥為2.1%和1.2%，阿根廷為4.4%和1.3%。
通脹率在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體也表現(xiàn)迥異。亞洲國家中通脹率最高的是土耳其，10月CPI同比高達(dá)85.5%，過去12個(gè)月平均增幅達(dá)到65.3%，2022年平均通脹率將達(dá)73%。但是多數(shù)亞洲國家都維持了相對(duì)比較低的通脹率，IMF預(yù)測(cè)2023年除了土耳其外的絕大多數(shù)亞洲國家通脹率都將會(huì)回到2%至3%以下。而歐洲和拉美多數(shù)國家仍將在6%以上的高位運(yùn)行，土耳其仍將受40%以上漲幅的通脹困擾，阿根廷通脹率將繼續(xù)維持在90%以上高位，惡性通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響將在2023年進(jìn)一步顯現(xiàn)。
中國經(jīng)濟(jì)有望率先提速
隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議出臺(tái)了一系列推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施，尤其是應(yīng)對(duì)新冠疫情政策的調(diào)整，令海外不少金融機(jī)構(gòu)和智庫對(duì)中國2023年經(jīng)濟(jì)增長前景有了相對(duì)樂觀的重新評(píng)估。摩根斯坦利、德勤、匯豐銀行等都紛紛調(diào)高2023年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測(cè)，認(rèn)為中國有望實(shí)現(xiàn)5%以上的增長。
在全球經(jīng)濟(jì)總體增長低迷的背景下，中國經(jīng)濟(jì)如果能夠率先復(fù)蘇，無疑將給世界增添一縷曙光。
來源：新民晚報(bào)，1月6日
作者：徐明棋，上海國際金融與經(jīng)濟(jì)研究院特聘研究員、上海國際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長
