深化金融體制改革，構(gòu)建實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)共同成長(zhǎng)、共享利益的新型機(jī)制。

 新型舉國(guó)體制是資源整合與市場(chǎng)效率之間融合平衡的機(jī)制，具有“雙輪驅(qū)動(dòng)”的強(qiáng)大生命力和制度創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。面向國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)主戰(zhàn)場(chǎng)，單憑財(cái)政投入難以適應(yīng)自主創(chuàng)新“攻堅(jiān)戰(zhàn)”投資體量大和技術(shù)更新迭代快的特征，必須尊重市場(chǎng)規(guī)律和需求，讓金融資本充分參與、靈活調(diào)配，積極推動(dòng)融資、融智、融創(chuàng)、融才。上海作為國(guó)際金融中心、全球科創(chuàng)中心、國(guó)資國(guó)企重鎮(zhèn)，在率先落實(shí)新型舉國(guó)體制、加快金融資本服務(wù)科創(chuàng)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)上具有天然優(yōu)勢(shì)，應(yīng)盡快通過(guò)金融服務(wù)蓄力、賦能“新型舉國(guó)體制”，融通政府型資金與市場(chǎng)型金融兩種資源，深化金融體制改革，構(gòu)建實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)共同成長(zhǎng)、共享利益的新型機(jī)制，破解金融支持科創(chuàng)效能不足的痛點(diǎn)難題。

 一、打造圍繞產(chǎn)業(yè)全生命周期需求和自主創(chuàng)新能力培育的多層次、全過(guò)程金融服務(wù)體系

 面對(duì)我國(guó)金融結(jié)構(gòu)在中長(zhǎng)期仍將以大中型商業(yè)銀行間接融資為主的特定形勢(shì)，應(yīng)引導(dǎo)直接融資體系重點(diǎn)聚焦保障企業(yè)原始創(chuàng)新活動(dòng)，間接融資體系重點(diǎn)護(hù)航創(chuàng)新成果市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。一方面，積極發(fā)展各類型股票及債券市場(chǎng)，為高新技術(shù)企業(yè)、關(guān)鍵或共性技術(shù)企業(yè)、專精特新企業(yè)等提供快速、小額的資金支持。重點(diǎn)包括進(jìn)一步發(fā)展民營(yíng)企業(yè)科創(chuàng)債等債券融資市場(chǎng)；鼓勵(lì)更多實(shí)體企業(yè)使用期貨和衍生品市場(chǎng)工具等。另一方面，引導(dǎo)銀行金融瞄準(zhǔn)低風(fēng)險(xiǎn)、短期風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)成果轉(zhuǎn)化及產(chǎn)業(yè)化活動(dòng)，重點(diǎn)滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)維持常態(tài)化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的信貸需求，鼓勵(lì)其用好科創(chuàng)再貸款、“貸款+外部直投”、“投貸聯(lián)動(dòng)”、“政銀擔(dān)企”、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等綜合性一攬子解決方案，服務(wù)好關(guān)鍵領(lǐng)域及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。試行“牽頭行”服務(wù)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)集群模式，設(shè)立并推廣銀行制造業(yè)服務(wù)中心，擴(kuò)大技術(shù)改造信貸規(guī)模，確保戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款持續(xù)增長(zhǎng)。從金融監(jiān)管角度，完善金融減息降費(fèi)政策，做好重大項(xiàng)目配套服務(wù)工作，增強(qiáng)間接金融體系提供大規(guī)模優(yōu)質(zhì)資本以維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定發(fā)展的能力。

 二、構(gòu)建國(guó)有資本、股權(quán)資本、民營(yíng)資本保駕護(hù)航產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的金融服務(wù)協(xié)同分工體系

 國(guó)有企業(yè)借助國(guó)有資本和政府財(cái)政資金支持，應(yīng)當(dāng)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈的原始創(chuàng)新環(huán)節(jié)和關(guān)鍵資源掌握環(huán)節(jié)，重點(diǎn)要在顛覆性技術(shù)創(chuàng)新、關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新、關(guān)鍵共性技術(shù)創(chuàng)新上實(shí)現(xiàn)突破；股份制企業(yè)利用社會(huì)資本，應(yīng)當(dāng)主導(dǎo)以市場(chǎng)為導(dǎo)向的創(chuàng)新成果制造銷售環(huán)節(jié)，同時(shí)推動(dòng)集成式創(chuàng)新、技術(shù)應(yīng)用終端產(chǎn)品開發(fā)等；中小微企業(yè)在各類風(fēng)險(xiǎn)資本、小額快貸、產(chǎn)業(yè)基金的支撐下，可重點(diǎn)瞄準(zhǔn)與原始創(chuàng)新相配套的關(guān)鍵零配件、設(shè)備和元器件等，提高生產(chǎn)制造和外貿(mào)出口等能力。面對(duì)新型舉國(guó)體制賦予國(guó)企的探路者、引領(lǐng)者和主力軍的使命責(zé)任，上海需要發(fā)揮國(guó)資國(guó)企優(yōu)勢(shì)，以打造原創(chuàng)技術(shù)策源地和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群高地為目標(biāo)，通過(guò)加快國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和治理優(yōu)化培育世界一流企業(yè)。強(qiáng)化國(guó)有資本在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局及引領(lǐng)；深化以混合所有制、現(xiàn)代公司制度為核心的國(guó)有企業(yè)改革。建設(shè)“國(guó)企+”雙向創(chuàng)新聯(lián)合體，在技術(shù)創(chuàng)新需求的“外包”機(jī)制和技術(shù)創(chuàng)新成果的“外溢”機(jī)制的“雙輪驅(qū)動(dòng)”下，推動(dòng)內(nèi)生式創(chuàng)新與開放式創(chuàng)新相結(jié)合，帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)和機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)鏈?zhǔn)交?dòng)上升，在技術(shù)研發(fā)攻堅(jiān)克難取得突破的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)資源集成、流程優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)融合、人才培育等正外部效應(yīng)。大力支持有條件、有基礎(chǔ)的國(guó)有企業(yè)在重點(diǎn)技術(shù)與產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)嵤┛苿?chuàng)策源地建設(shè)；支持國(guó)有企業(yè)參與節(jié)能環(huán)保、信息技術(shù)、生物技術(shù)、裝備制造、新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)。

 三、扎實(shí)推進(jìn)金融體制改革的關(guān)鍵制度創(chuàng)新，提升資本市場(chǎng)制度供給的質(zhì)量和效率

 將銀行信貸資金有秩序、有規(guī)模地導(dǎo)入直接融資市場(chǎng)，必將觸及科創(chuàng)金融體制改革和監(jiān)管的深水區(qū)。未來(lái)可依托上海科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)和臨港新片區(qū)高水平金融改革開放壓力測(cè)試地，穩(wěn)妥試點(diǎn)放松銀行機(jī)構(gòu)參與科創(chuàng)板、新三板等直接融資市場(chǎng)的限制，同時(shí)創(chuàng)新監(jiān)管技術(shù)以壓縮股權(quán)市場(chǎng)脫實(shí)向虛的空間，提升銀行服務(wù)全生命周期、全過(guò)程、全階段不同形式創(chuàng)新融資需求的便利度，進(jìn)一步拓寬金融資本和現(xiàn)代創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)融合的深度、廣度和速度。此外，改革重點(diǎn)還包括：全面推進(jìn)落實(shí)股票發(fā)行注冊(cè)制，強(qiáng)化對(duì)信息披露的事中事后監(jiān)管，剝離由行政審批對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)帶來(lái)的“逆向選擇”風(fēng)險(xiǎn)；優(yōu)化資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，提升機(jī)構(gòu)投資者相對(duì)于“一般法人投資者”的比重；健全常態(tài)化退市機(jī)制，清退大量低效率的“殼”資源和相應(yīng)的“殼市場(chǎng)”。打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)：增強(qiáng)主板上市標(biāo)準(zhǔn)的包容性、再融資程序的便捷性、并購(gòu)重組的靈活性、交易規(guī)則的嚴(yán)肅性、股權(quán)激勵(lì)的多樣性及境外上市渠道的暢通性等。

 四、打造金融資本、財(cái)政資金、社會(huì)資本合作蓄力新型研發(fā)機(jī)構(gòu)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制

 目前，上海已是全國(guó)新型研發(fā)機(jī)構(gòu)最集中、種類最豐富的地區(qū)之一，在人工智能、量子科學(xué)、芯片與處理器、類腦科學(xué)、微技術(shù)、大數(shù)據(jù)、新材料、智能新能源、節(jié)能儲(chǔ)能、北斗導(dǎo)航、人類表型組等前沿領(lǐng)域擁有一批高水平的新型研發(fā)機(jī)構(gòu)，迫切需要聯(lián)動(dòng)金融資本、財(cái)政資金、社會(huì)資本，形成合力投向新型研發(fā)機(jī)構(gòu)類創(chuàng)新主體。一是鼓勵(lì)商業(yè)銀行、融資擔(dān)保公司、股權(quán)投資公司、保險(xiǎn)公司、投資咨詢中介等金融機(jī)構(gòu)大力創(chuàng)新適合新型研發(fā)機(jī)構(gòu)建設(shè)需要的科技金融產(chǎn)品，為其開展科技創(chuàng)新、從事基礎(chǔ)和前沿科學(xué)研究活動(dòng)提供金融支持，包括但不限于專屬信用貸款、融資擔(dān)保、股權(quán)投資、科技保險(xiǎn)險(xiǎn)種保費(fèi)補(bǔ)助、“債權(quán)加股權(quán)”精準(zhǔn)對(duì)接、投融資輔導(dǎo)、科技金融線上平臺(tái)服務(wù)等。對(duì)于新型研發(fā)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)專屬或?qū)ｍ?xiàng)金融產(chǎn)品，適當(dāng)放寬對(duì)于設(shè)立時(shí)間、財(cái)務(wù)報(bào)表、擔(dān)保抵押方式等條件的要求或限制。加強(qiáng)相關(guān)職能部門開展調(diào)研的頻次和深度，主動(dòng)了解本領(lǐng)域內(nèi)新型研發(fā)機(jī)構(gòu)的融資需求與經(jīng)營(yíng)情況，依法與金融機(jī)構(gòu)共享交換相關(guān)信息，搭建“銀企對(duì)接”的橋梁。二是發(fā)揮市級(jí)科創(chuàng)基金的引導(dǎo)和“背書”作用，與新型研發(fā)機(jī)構(gòu)合作成立子基金，廣泛吸納風(fēng)投、創(chuàng)投等社會(huì)資本，增強(qiáng)基于新型研發(fā)機(jī)構(gòu)成果的種子期、初創(chuàng)期企業(yè)孵化能力，推動(dòng)機(jī)構(gòu)的公共技術(shù)、大型裝備、實(shí)驗(yàn)設(shè)施與市場(chǎng)應(yīng)用場(chǎng)景進(jìn)行高效對(duì)接。

 五、深化金融市場(chǎng)與數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，構(gòu)建“數(shù)據(jù)+金融+科技+產(chǎn)業(yè)”的生態(tài)新模式

 隨著《上海市數(shù)據(jù)條例》、《張江數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)建設(shè)方案》等數(shù)據(jù)法規(guī)出臺(tái)以及上海數(shù)據(jù)交易所建設(shè)運(yùn)營(yíng)，上海已在數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置改革上率先破題，更可憑借數(shù)字經(jīng)濟(jì)“東風(fēng)”，在完善科技創(chuàng)新投融資體系上拓展思路、打開局面。一是探索將數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為科技型中小企業(yè)增信手段，鼓勵(lì)商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)參考入表的數(shù)據(jù)資產(chǎn)為企業(yè)提供免質(zhì)押授信，由上海數(shù)據(jù)交易所與第三方權(quán)威數(shù)據(jù)服務(wù)商提供企業(yè)數(shù)據(jù)質(zhì)量評(píng)估、數(shù)據(jù)登記、數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估憑證，走出一條數(shù)據(jù)資產(chǎn)化、證券化的示范路徑，為持續(xù)釋放數(shù)據(jù)要素價(jià)值、同時(shí)提升上海數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)和科創(chuàng)金融市場(chǎng)的活躍度注入強(qiáng)心劑。二是加大政務(wù)數(shù)據(jù)開放，打造與政務(wù)數(shù)據(jù)資源相聯(lián)通的“數(shù)字政府+金融科技”投融資對(duì)接公共服務(wù)平臺(tái)，鼓勵(lì)銀行借助Fintech、大數(shù)據(jù)技術(shù)，對(duì)市場(chǎng)主體的工商登記、營(yíng)業(yè)許可證、納稅記錄、信用信息、不動(dòng)產(chǎn)登記、高新技術(shù)企業(yè)申報(bào)等，對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和信用評(píng)價(jià)。引導(dǎo)企業(yè)在平臺(tái)發(fā)布融資需求，推動(dòng)“公共數(shù)據(jù)”變“企業(yè)信用”，有效提升科創(chuàng)投融資對(duì)接匹配的精準(zhǔn)度和效率。三是探索建立資本市場(chǎng)培育信息系統(tǒng)，整合儲(chǔ)備科創(chuàng)企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)名錄，制定“專精特新”中小企業(yè)股權(quán)債券融資專項(xiàng)方案，組織召開重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)企業(yè)科創(chuàng)金融對(duì)接會(huì)、項(xiàng)目評(píng)薦會(huì)，有效推動(dòng)現(xiàn)代數(shù)據(jù)要素對(duì)“產(chǎn)研政金”鏈條的“活鏈”“潤(rùn)鏈”作用。

 來(lái)源：上觀新聞 2023-05-30

 作者：張曉娣,上海社會(huì)科學(xué)院副研究員，上海市習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想研究中心特聘研究員